今日讯！美联储是否会在2月放慢加息步伐？这份即将公布的数据至关重要

备受期待的美国通胀数据将于今日公布，这可能有助于决定美联储下次加息的规模，美股自年初以来的反弹即将面临考验。

经济学家预期，12月消费者物价指数(CPI)预计将较上年同期增长6.5%，低于上月7.1%的同比增幅。美国劳工统计局追踪的是消费者为商品和服务支付的价格变化，剔除波动性较大的食品和燃料成本的核心价格指标预计将较11月上涨0.3%，同比上涨5.7%。

太平洋投资管理公司(Pimco)的经济学家表示，12月CPI将对美联储在2月1日结束的议息会议上的决定产生尤为重要的影响。他们预计，通胀和劳动力市场数据将充分放缓，将促使美联储在5月会议前暂停加息。

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太平洋投资管理公司的经济学家蒂芙尼·威尔丁和艾莉森·鲍克瑟在周二的一份报告中写道：“在去年12月的会议上加息50个基点后，我们预计美联储将在2月初加息25个基点，最终在5%左右暂停。”

不过，自美联储去年12月议息会议以来，官员们一直在不断暗示，美联储需要将利率提高到5%以上，才能让通胀水平达到2%的目标，且预计今年不会降息。根据CME美联储观察工具(CME FedWatch Tool)，联邦基金期货交易员目前认为，美联储在2月会议上加息25个基点的可能性为78%，3月再次加息的可能性为68%，这将使终端利率在年中升至4.75-5%。

莫特资本管理公司(Mott Capital Management)创始人克莱默(Michael J. Kramer)周一在一份报告中说，在两次低于预期的CPI数据给市场带来通胀将迅速消失的希望之后，12月的通胀数据对于保持通胀下降的希望至关重要。

克雷默说：“衍生品市场目前预计，到2023年夏天，通货膨胀率将降至2.5%以下，这似乎很有希望。”“本周的CPI数据对于维持这一观点至关重要，如果CPI高于预期，将导致基于市场的通胀预期偏离轨道，结果可能是灾难性的。”

Spouting Rock资产管理公司首席策略师里斯·威廉姆斯(Rhys Williams)表示，美股预计12月核心通胀率将上升“5%左右”。他说：“如果这个数字低于4%，股市就会继续上涨。市场非常关注数据点。”

美国股市在2023年有一个积极的开端，因为人们希望通货膨胀降温和潜在的经济衰退可能会说服美联储放慢提高政策利率的步伐。威廉姆斯认为通胀正在下降，但不会在2023年夏天达到美联储2%的目标。

威廉姆斯表示：“我认为在某个时候，市场会意识到，‘哦，我们不能达到2%，’然后市场可能会因此抛售。我认为在短期内(股票)可能会上涨，然后在第二季度，随着人们意识到2%是不现实的，它们会回落。”

美联储12月会议的最新经济预测显示，官员们预计关键的隔夜拆借利率将在2023年升至5.1%。

包括旧金山联邦储备银行行长戴利(Mary Daly)和亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克(Raphael Bostic)在内的多位美联储官员本周断言，利率可能会升至5%以上。摩根大通(JPMorgan)首席执行官杰米戴蒙周二预测，利率可能会达到6%。

然而，DataTrek的尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)指出，自2023年开始以来，联邦基金期货预期出现了“明显鸽派”的倾斜。根据CME美联储观察工具，利率达到或高于4.75%的几率累计下降了13.7个百分点。

科拉斯在一份报告中写道：“在美联储发布利率指引不到一个月后，市场全面而果断地忽视了它。”相反，期货市场——进而延伸到股市——预计美联储将在年底将利率设定在当前水平的25至50个基点以内。